1. 甚么是優先股

優先股是股權公司發送給股東做為已股權投資入股的合格證書與索要股利的憑據。優先股像一般的商品一樣，有產品價格，能進行買賣，能作貸款人。股權公司借助于發行優先股來籌資,而股權投資人能透過買回優先股以獲取很大的股利收入

2．優先股的基本要素

職責性: 優先股做為房屋產權或股權的憑據，是股權的證券表現，代表股東對發行優先股的公司所擁有的很大職責。股東透過參加股東大會，行使職權選舉權來參予公司經營管理；股東可憑其峭腹優先股向公司申領股利、參予派息，并在個別情況下對公司資產具有追討權；股東以其峭腹股權為限對公司負責。股東的權益與其峭腹優先股占公司總股本的比例成反比。

潛在性：買回優先股是一項無確定期限的股權投資，不允許股權投資人半途另起爐灶。

產品價格市場波動率：優先公司股產品價格受社會諸多因素影響，公司股價經常處于市場波動起落的狀態，正是這種市場波動使股權投資人有可能同時實現短期獲利的希望。

股權投資風險較高：優先股由此買入就不能返還本息，公司股價的市場波動就意味著擁有者的現金流量表變化。掛牌上市公司的經營狀況直接影響股權投資人以獲取股權投資收益的多少。一旦公司宣告破產托管，首先受到補償的不是股權投資人，而是債務人。

流動性：優先股雖不可歸還本息，但限售股卻能隨便轉讓轉賣或做為貸款人。

有限償還職責：股權投資人承擔的職責僅僅局限于買回優先股的資金，即便是公司宣告破產，股權投資人也無愧償還的職責，不會因此而血本無歸，最大損失也就是優先股若非紙漿。

3．買回優先股能增添甚么益處

買優先股是一類金融創新股權投資犯罪行為，與銀行儲蓄及買回債券相比較，它是一類風險較高犯罪行為，但同時它也能給現代人增添更大的股權投資收益。 買回優先股能增添甚么樣益處呢？由于現在現代人股權投資優先股的主要就目的并非在于甘當企業的股東，獨享股東權利,所以買回優先股的益處主要就體現在以下幾個方面:

⑴每年有可能得到掛牌上市公司回報，如派息利、送紅股。

⑵能在優先股市場上交易，以獲取進行買賣基差股權投資收益。

⑶能在掛牌上市公司業績增長、業務規模擴大時獨享總股本擴張股權投資收益。這主要就是透過上 市公司的展枝、資本住房公積金送股總股本、增發等來同時實現。

⑷能在優先股市場上隨時轉賣，取得現金，以供一時之亟需。

⑸在通貨膨脹時期，股權投資好的優先股還能避免貨幣的貶值，有保值的作用。

4.優先股的構成

面值：優先股以股權公司的資本總額化分成若干股，每一股代表的資本額就是面值。

市值：優先股掛牌上市后在市場上的產品價格，有發行產品價格和交易進行買賣產品價格之分。

股權：優先股擁有者按股額比例行使職權的權力和義務。

股利：股權公司按股額的比例支付給股東的收入。

紅利：股權公司經營獲利后，每年按股額分給股東的經濟利益。

5. 優先股的種類

按照不同的分類方法，優先股能分為不同的種類。

①按優先股擁有者可分為國家股、法人股、個人股三種。三者在權利和義務上基本相同。不同點是國家股股權投資資金來自國家，不可轉讓；法人股股權投資資金來自企事業單位，必須經中國人民銀行批準后才能轉讓；個人股股權投資資金來自個人，能自由掛牌上市流通。

②按股東的權利可分為普通股、優先股及兩者的混合等多種。普通股的股權投資收益完全依賴公司盈利的多少，因此風險較大，但獨享優先認股、盈余分配、參予經營表決、優先股自由轉讓等權利。優先股獨享優先申領股利和優先得到償還等優先權利，但股利是事先確定好的，不因公司盈利多少而變化，一般沒有投票及表決權，而且公司有權在必要的時間收回。優先股還分為參予優先和非參予優先、積累與非積累、可轉換與不可轉換、可回收與不可回收等幾大類。

③優先股按票面形式可分為有面額、無面額及有記名、無記名四種。有面額優先股在票面上標注出票面價值，由此掛牌上市，其面額往往沒有多少實際意義；無面額優先股僅標明其占資金總額的比例。我國掛牌上市的都是有面額優先股。記名股將股東姓名記入專門設置的股東名簿，轉讓時須辦理過戶手續；無記名股的名字不記入名簿，進行買賣后無需過戶。

④按享受選舉權益可分為單權、多權及無權三種。每張優先股僅有一份表決權的優先股稱單權優先股；每張優先股獨享多份表決權的優先股稱多權優先股；沒有表決權的優先股稱無權優先股。

⑤按發行范圍可分為Ａ股、Ｂ股Ｈ股和F股四種。Ａ股是在我國國內發行，供國內居民和單位用人民幣買回的普通優先股；Ｂ股是專供境外股權投資人在境內以外幣進行買賣的特種普通優先股；Ｈ股是我國境內注冊的公司在香港發行并在香港聯合交易所掛牌上市的普通優先股；F股是我國股權公司在海外發行掛牌上市流通的普通優先股。

6. 優先股的托管方式

上海交易所規定,在上交所掛牌上市的證券實行集中托管,即不論在任何券商處買回的優先股,均由上交所的結算中心托管,只要不是辦理了指定交易的客戶在任何券商處均可賣出。

深圳證券交易所規定，在深交所掛牌上市交易的證券由證券商托管，即在本系統買回的深圳優先股由本公司負責保管并只能在本系統賣出，如需在其它券商處賣出則必須辦理轉托管轉出手續。反之，在其它券商處買回的深圳優先股，在本系統賣出時，亦需先辦理轉托管的轉入手續才能賣出。

7. 證券市場

證券市場是股權制企業發行證券、籌資及證券流通交易的場所。證券市場分為發行市場和流通市場。

發行市場: 發行市場又稱為初級市場，它是股權有限公司發行優先股、籌資、將社會閑散資金轉化為生產資金的場所。發行市場主要就透過發行證券為掛牌上市公司籌資。發行市場由證券發行者、證券承銷商（中介機構）和認購股權投資人三個元素構成。

流通市場 流通市場又叫二級市場，是供股權投資人買賣已發行證券的場所，主要就透過證券的流通轉讓來保證證券的流動性，進而保證股權投資人資產的流動性。

發行市場是流通市場的基礎，決定著流通市場上流通證券的種類、數量和規模；流通市場則是發行市場存在發展的保證，維持著股權投資人資金周轉的積極性和流動的靈活性，兩者互為條件又相互制約，有著密不可分的關系。

8. 證券交易所

證券交易所是證券商進行掛牌上市優先股、債券公開集中交易的場所。我國建有上海和深圳兩個社會個人股證券交易所。 上海證券交易所正式成立于1990年12月19日。 上海證券交易所實行會員制，為不盈利的事業法人。交易所不吸收個人會員。會員須繳納交易費，其中包括年費和經手費。兼營經紀和自營業務的證券商以及專營自營業務的證券商每年繳納年費50000元，專營經紀業務的證券商每年要繳納交易年費10000元。此外，證券商還要按照成交額的千分之零點三繳納交易經手費。

交易所的組織機構

交易所的組織機構分為：

（1）會員大會，它是交易所的最高權利機構；

（2）理事會，它是日常事務的決策機構；

（3）監事會，為交易所財務、業務工作的監督機構，等等。

①上海證券交易所的主要就業務是：提供證券交易的集中場所，管理掛牌上市證券的進行買賣，辦理掛牌上市證券交易的托管交割，提供掛牌上市證券的過戶或集中保管服務，提供證券市場的信息服務。 在上海證券交易所掛牌上市的證券，除要滿足掛牌上市條件外，還要向交易所繳納掛牌上市費。掛牌上市費有掛牌上市初費和掛牌上市月費兩種。掛牌上市初費按發行面額總值的千分之零點三繳納，起點為3000元，最高不超過10000元。證券和在交易市場第一部掛牌上市的優先股按發行面額總值的千分之零點零一繳納掛牌上市月費，起點為100元，最高不超過500元。在交易市場第二部掛牌上市的優先股，月費標準提高百分之十。

②深圳證券交易所于1989年11月15日籌建，1990年12月1日開始集中交易，1991年4月11日由中國人民銀行總行正式批準成立。深圳證券交易所為會員制、非盈利性的事業法人，注冊資金1000萬元人民幣。

它的業務范圍是：提供證券集中交易的場所和設施，管理在該所掛牌上市的證券進行買賣，辦理在該所掛牌上市證券交易的托管交割，提供證券市場的信息服務以及承辦主管機關許可或委托的其它業務。 深圳交易所的會員能派2～3名出席代表，到交易所集中交易市場進行有價證券的代理進行買賣或自營進行買賣。

會員條件為：深圳經濟特區內同時具有下列條件的法人，向該所提出申請，經該所審批核準，可成為該會會員。

（1）經中國人民銀行一級分行批準設立，可經營證券業務的金融創新機構；

（2）資本息或證券業務營運資金在500萬元人民幣以上；

（3）組織機構和業務人員符合主管機關規定的條件；

（4）承認該所章程、繳納不低于100萬元的會員席位費。

深圳證券交易所的最高權利機構為會員大會，設立理事會為會員大會日常事務決策機構，向會員大會負責。理事會不少于9人，任期4年，可連選連任。理事會成員中會員理事不超過三分之二，由會員大會從會員的法定代表人或出席會員大會的代表中選舉產生；非會員理事由登記公司、主管機關和市政委派的人士共同組成。

上海和深圳證券交易所的開市時間均為前市9:30－11:30，后市13:00－15:00，每周開市五天，周六、周日及固定節假日休市。另外，在遇有公司股價暴漲暴跌或其它意外事件等特殊情況時，交易所有權停市或變更開市時間。